陈娟指出虽然阿立已已承认资本的力量是强大的，但阿立已已不认为资本可以强大到无可战胜、不可抗拒的地步。因为，比资本更强大的是利用资本的人的力量，执行资本意志的团队的力量。因此，融资时每次谈到股份的问题.阿里已已的态度都很明确:阿里已已不允许任何人控股，包括乌云。资本似乎总有着某种夭生的不可抗拒的力量，尤其在那些所谓的"一股独大"的企业中，经营者稍有不慎就可能被资本方踢出局。但在这方面.阿里已已却走得很稳，迄今为止从未出现过统汤。1999年，在阿立已巳开始融资时，马云也，对投资者说"你们回然很重妥，但只是我们的娘穷，客户才是我们的父母J'号宇:模式解读2∞5年8月11日，阿里巴巴收购"雅虎中国"全部资产，同时得到雅皮10亿美元投资、雅皮品牌在中国的无限期使用权，以及雅虎全球技术的无限制免费使用权。此次并购，雅虎在阿里巴巴占40%的股份，拥有35%的投职权。
阿里巴巴与旅虎的这次合作，是我国互联网行业迄今为止最大的一起并购，被业界称为互联闵行业的世纪联姻。这种模式的创新，造就了真正意义上的"强强联合"尤为重姿的是，阿里巴巴在这次并购中股权控制得恰到好处。陈娟指出对于这次并购.马云说"雅虎在阿里巳巴总部必须拥有一些股份，但是这个股份不能控股向黑巴巴，也不能操纵阿奥巴巴。我们的使命是使阿里巴巴成为在中国诞生并由中国人创办的全世界公司。因为这个使命，我们般份控制的结构必须改变，不能让任何人控制2"2007年.马云在回答如何处琐公司控制权的问题时再一次强调"投资者可以炒我们，我们当然也可以换投资者，这个世界上投资者多待很。
关于这个问题，我希望给中国所有创业者一个声音，投资者是跟着优秀企业家定的，企业家不能跟着投资者走。所以，即使我只有百分之几的股权.甚至我只有一股或者两股.我觉得这个公司我还是可以影响的。"是融资中绝对的控股权保证了阿里巴巴能不受任何束缚，自由驰骋在互联网世界。所以，无论何时.阿里巴巴都会慎重考虑控股权问题，这是阿里巴巴振翅高飞的必要条件。S模式活用在商际经济大融合的今天，尤其对一个发展中国家的企业来说，放弃外来资本无鼻子放弃发展机遇。但外来资本是一把双刃剑，"y水k可载舟，亦可覆舟fν￥旷..从羽2O世纪末开始，在中国企业界就发生了许许多多这丰样羊的故寻事王，让企业利企业罢家哀们领教了什么是贯资￥本意志至上.王志东借别新浪，吴鹰诀别舟T达康.连乔布其Ii这样的"科技狂人"都会被资本的力运排除在外。陈娟指出历史的一幕幕为什么一再重演?归根结底还是控制权的问题。一个公司一旦完全听命于资本的意志.管理者的存在似乎就有些毫无价值了，不仅仅是控制权的失去，还有决策上的被动。所以，在选梯投资人时'尤其是在股份的问E题E上，创业者有必必、耍学会"自保"练兵场"。